Introduzione: Lottomatica alla Guida del Mercato Gaming Italiano
Lottomatica Group ha registrato risultati robusti nel terzo trimestre del 2025, con ricavi di 511 milioni di euro, segnando una crescita del 16% anno su anno. Il gruppo rappresenta oggi uno dei protagonisti principali nel settore del gioco regolamentato in Italia, consolidando la propria leadership in un mercato che vale complessivamente 22 miliardi di euro a livello nazionale. La rilevanza dell’azienda per gli investitori e per il settore è cresciuta notevolmente, con performance finanziarie che hanno attirato l’attenzione degli analisti internazionali.
Performance Finanziaria del Terzo Trimestre 2025
L’EBITDA rettificato per il trimestre è aumentato del 18% a 195 milioni di euro, confermando la capacità del gruppo di generare margini solidi. L’azienda ha raggiunto una quota di mercato record del 32,0% a settembre 2025, in aumento rispetto al 30,3% dello stesso mese dell’anno precedente. Questa crescita è particolarmente significativa considerando che la guidance sui ricavi per l’intero anno 2025 è fissata a 2,27 miliardi di euro.
Un elemento distintivo della performance è stato il segmento online, che continua a rappresentare il motore principale di crescita. I ricavi online sono saliti del 27% a 688,9 milioni di euro, superando le aspettative del mercato e beneficiando dell’integrazione di PWO, acquisizione strategica completata nel corso dell’anno.
Strategia di Buyback e Valutazione degli Analisti
Lottomatica prevede di completare acquisti fino a 300 milioni di euro nel 2025, inclusi i 130 milioni già effettuati e ulteriori 170 milioni da realizzare entro la fine dell’anno. Questa politica di remunerazione degli azionisti ha rafforzato la fiducia del mercato nell’azienda.
Sul fronte delle valutazioni, Morgan Stanley ha promosso Lottomatica Group da Equalweight a Overweight venerdì, aumentando il target price a 28,00 euro da 27,00 euro. La banca d’investimento ha evidenziato il prossimo evento di licenze italiane, che potrebbe aiutare Lottomatica a guadagnare quote di mercato dagli operatori più piccoli.
Conclusioni e Prospettive Future
Lottomatica si conferma un player solido nel panorama del gaming europeo, con fondamentali finanziari robusti e una strategia di crescita ben definita. L’integrazione di PWO procede secondo programma, con due terzi delle sinergie attese previste entro la fine del 2025, e la piattaforma è ora completamente operativa sullo stack tecnologico di Lottomatica.
Per gli investitori e gli stakeholder, le prospettive restano positive grazie all’esposizione al mercato italiano, caratterizzato da un quadro regolatorio favorevole, alla crescente penetrazione del canale digitale e alla capacità dimostrata dal management di generare valore attraverso acquisizioni strategiche e una disciplinata allocazione del capitale. Con un leverage ratio controllato di 2,1x e un flusso di cassa operativo in forte crescita, Lottomatica appare ben posizionata per continuare la sua traiettoria di crescita nei prossimi trimestri.
